7月A股现疯狂：25万新股民跑步入场，3300亿杠杆资金涌入
<炒股配资门户>7月A股现疯狂：25万新股民跑步入场，3300亿杠杆资金涌入
7月的A股像一锅渐沸的水——上证指数站上3500点，成交额连续34天破万亿，但最烫手的数字是这两个：25万新股民跑步开通融资账户，3300亿杠杆资金通过券商通道涌入市场。 和2015年那波“10倍杠杆一把梭”的疯狂不同，这次加杠杆的散户异常冷静：“宁可不开仓，不可没权限”，百万资金账户只借30%，质押停牌股套现加仓盈利股……一场前所未有的“理性加杠杆运动”正席卷市场。
杠杆资金的新面孔
上海陆家嘴某券商营业部老总周华最近有点忙。 每天都有老股民找他开通融资融券权限，这些人的共同点是：投资经验超5年，账户资产百万起步，但实际借钱比例不到50%。 “100万市值股票只借50万，年化利率5%左右——贵了客户根本不买账”。 这25万新增融资客，和2015年那群“场外配资10倍杠杆博傻”的赌徒截然不同。 银河证券大客户经理孟伟见过太多爆仓案例：“现在大客户借半年钱，利息只花一两万，杠杆率压到30%，跌30%才触及平仓线”。
资金流向图
这3300亿杠杆弹药去了哪？ 有色金属行业最吃香——一个月被融资客扫货45亿，紫金矿业单只股票吸金7.4亿；电力设备、非银金融紧随其后，券商股中信证券也挤进前十。 但最精明的操作藏在个股策略里。 上海老股民程宏把账户切成两块：长期停牌的“僵尸股”质押给券商套现，腾出资金追涨比亚迪这类强势股。 “赚了随时还钱，亏了有停牌股当安全垫”。
券商的算盘
券商正拼命抓住这波红利。 某头部券商财富总监吴国帆把两融客户称为“优质资产”：“开通权限的几乎都是百万级账户，十万级小散借那点钱还不够人力成本”。 为了吸引客户，券商使出浑身解数：年化利率从6%压到5%，质押率从70%下调到50%，甚至教客户用低波动蓝筹股当抵押物。 毕竟，机构客户正在流失——量化私募崛起让5千家机构砍掉两融账户，券商只能靠散户补缺口。
操作策略进化
杠杆游戏规则彻底变了。 2015年常见“自杀式操作”：拿场外配资的500万当本金，再找券商加1倍杠杆，满仓单只股票——一个跌停就爆仓。 如今融资客把风控焊死在基因里：只借半年期短线资金，分散押注5-8只股票，盈利3%就部分还债。 瑞风咨询分析师黄一鹏跟踪数据发现：“真正动用杠杆交易的账户只有39万户，多数人只是备着不用”。
监管重拳下的对比
场外配资的惨剧加速了资金回流场内。 90后股民王某被“1:3杠杆、月息2%”的广告诱骗，先后投入50万场外配资炒股，结果发现平台收取的手续费是正规券商20倍7月A股现疯狂：25万新股民跑步入场，3300亿杠杆资金涌入，账户穿仓后连网页都打不开。 江苏谢某平的虚拟盘配资案更触目惊心：搭建6000个子账户招揽客户，涉案8500万，29人被捕。 公安部2025年通报的5大非法经营案中，场外配资占三席，最高杠杆飙到1:10。
杠杆双刃剑
两融余额占A股流通市值比例升至2.25%，这个数字仍远低于2015年巅峰期的4.8%。 但杠杆的杀伤力从未消失：7月11日，某中小盘股因配资盘撤离单日闪崩18%；创业板指当月振幅高达12%。 融资客的短线操作加剧波动——某新增两融标的股单日成交6亿，融资买入占9%股票配资炒股巨亏自杀，股价当天暴涨9%，次日却回落5%。
