财富趋势：通达信主要服务机构客户，终端业务规模小为何不上市？

<炒股配资门户>财富趋势：通达信主要服务机构客户，终端业务规模小为何不上市？

据招股说明书描述，财富趋势是国内证券行情交易系统软件产品和证券信息服务的供应商，主要面向证券公司等金融机构客户提供安全、稳定、可靠的金融软件解决方案，为证券公司等金融机构建设其投资者行情交易终端、终端用户信息系统以及客户服务系统等。同时也为终端投资者客户提供专业、高效的证券信息服务。财富趋势的软件品牌正是“通达信”，公司主要客户为包括中信证券、国泰君安、银河证券、广发证券、国信证券、华泰证券、申万宏源、招商证券、海通证券等等。

报告期内（2016年至2018年及2019年上半年），财富趋势面向证券公司等机构客户的证券行情交易系统及维护服务业务收入占主营业务收入的比例分别为86.42%、84.07%、86.13%和76.35%。而公司面向终端投资者的证券信息服务业务收入占主营业务收入的比例分别为13.58%、15.93%、13.87%和23.65%。对比可见，财富趋势面向终端投资者的证券信息服务业务规模较小，占比较低，业务单一的特点明显。

另一方面，财富趋势的客户主要为境内证券公司，公司产品主要为面向机构客户的证券行情交易软件。而在报告期内，财富趋势证券信息软件产品和维护服务已覆盖国内绝大多数拥有经纪业务资质的证券公司，在客户覆盖范围已经达到较高比例的情况下，公司可供新增的证券公司客户数量较少。也就是说，财富趋势的客户结构也较为单一并已趋于饱和。

值得一提的是，即便是财富趋势较强的证券行情交易系统业务，在2018年的业务收入为1.67亿元，与同花顺的数据（1.43亿元）相差不大。但1.67亿元的业务收入已经占到了财富趋势主营业务收入比例的86.13%，同花顺的这块业务收入则仅相当于其全部主营业务收入比例的10.29%。财富趋势的市场规模地位可见一斑。

来源：说明书疑似外挂程序或不能实时根除

通达信的技术风险在所难免。

在财富趋势披露的说明书中显示，防外挂、防破解是软件行业普遍面临的持续动态的抗衡过程，公司高度重视软件产品的安全性，对软件产品普遍面临的被破解、被外挂情况保持高度警惕，投入研发力量不断提升软件产品的防御能力，并与监管机构、证券公司保持密切沟通通达信为什么不上市，坚决打击可能影响网上交易安全性的疑似外挂程序。

不过，重点还在后面，财富趋势认为，由于网上交易软件的特殊性，疑似外挂程序存在不能实时根除的可能，如此将可能影响证券市场的交易秩序和网上证券交易的安全。

财富趋势表示，如果监管机构在打击疑似外挂程序过程中认定公司软件产品存在严重安全漏洞等情况，将可能会对公司的市场形象和市场地位带来不利影响，并存在受到监管部门立案调查或行政处罚的可能，进而给公司的盈利能力带来不利影响。同时，若公司的软件产品在使用过程中因外挂程序等因素影响产品安全使用或发生重大安全事故等情况，可能导致财富趋势面临承担相应责任或引发相关纠纷的情况。

外挂的问题同样被监管层重点关注，并提出了相关问询。这类处罚也确实发生过。2016年11月25日，中国证监会对场外配资违法违规案做出行政处罚，认定杭州恒生网络技术服务有限公司、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司、上海铭创软件技术有限公司构成非法经营证券业务情形，对上述机构采取了行政处罚监管措施。

财富趋势回复问询表示，自己自2015年开始加大反外挂技术研发投入，对行业防外挂提供技术支持，在业务经营中不存在制作外挂程序或为外挂程序提供便利的情形，也不存在因外挂程序而被立案调查、处罚等情形。

需要指出的是，在上一次财富趋势申报中小板时，就处在行业防外挂系统升级的时间段里。按公司说法，之前撤回了中小板首发申请，拟在行业防外挂升级得到有效落实后再行申请首发上市。截至2019年9月，财富趋势的94家证券公司客户中，除1家业务尚未开展外，其余93家均已升级至主管部门认可的安全有效版本并接入行业监测平台报送数据。

已是第三次上市

说起来财富趋势：通达信主要服务机构客户，终端业务规模小为何不上市？，财富趋势在此之前已经亮相过2次。

第一次是2012年，财富趋势首度亮相，计划冲刺创业板。但鉴于该公司尚有相关事项需要进一步落实，创业板发审委决定取消对该公司发行申报文件的审核。

再次闯关则是数年后，这一次财富趋势改道中小板。不过在2017年4月12日，发审委以“公司尚有相关事项需要进一步落实”为由，取消了对财富趋势发行申报文件的审核。

这一次问道科创板，已是财富趋势第三次上市。12月9日，上交所科创板股票上市委员会将在2019年第51次审议会议上，对财富趋势的首发进行审核，是事不过三还是接二连三，答案很快便会知晓。