A股黑色星期五！沪指狂跌，这波牛市真就只有10天？
<炒股配资门户>A股黑色星期五！沪指狂跌，这波牛市真就只有10天？
A股黑色星期五。
截至3月8日收盘，沪指下跌4.4%，深成指下跌3.25%，创业板下跌2.24%。放眼望去，满屏皆绿。这画风跟近段时间被扣上“牛市”帽子的A股有点不一样。
投资情绪升温，个人大量开户，两市交易额不断创新高，在每次牛市启动领头羊的券商板块带动下，过去一段时间A股蹭蹭蹭地往上涨。
2月22日，沪指报2804.23点，往后的10个交易日，沪指最高攀升至3129.94，这就是发生在昨天的事儿，累计涨幅最高达11.6%。可转眼到今天，A股回到2字开头，沪指收盘报2969.86，相较近10天的最高点直接掉了5.1%。
A股的牛市，只有10天？
国是直通车 侯雨彤 制图
今年开年沪指还只有2400多点，之后就开始涨了。尤以最近两周的10个交易日涨得最为火爆。
反弹原因在哪？
中国银行国际金融研究所研究员范若滢认为，有三大原因：
一是投资者的乐观情绪升温。这是本轮A股迎来大反弹的核心因素。随着1月份金融数据大幅超出市场预期、中美贸易谈判进展顺利、美联储官员发表鸽派观点、MSCI扩容等利好因素不断涌现，刺激市场预期迅速修复，投资者乐观情绪升温，风险偏好明显回升。
二是股票市场的资金面大幅改观。稳健的货币政策旨在维持流动性合理充裕。2019年伊始央行调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准，紧接着又出台降准政策。外资积极入场，自2018年后期外资流入中国股市的规模明显增加，截至3月6日，沪股通北上资金累计净买入4413.9亿元。此外，春节后的资金季节性回流也是导致年后市场迅速走强的重要原因。
三是政策支持效果明显。严监管的逐步松绑、鼓励险资入场、开放券商外部接口等均有助于激发资本市场活力。金融供给侧结构性改革的提出，科创板并试点注册制正在紧锣密鼓地推进，有助于资本市场体系的进一步完善，也增强了市场对于未来走势的信心。
除了上面三点之外还有一个关键因素。
此前市场长期熊市的调整及估值极低的诱惑力大。2018年A股行情灰暗，至当年底，权益市场估值已处在历史上相当少见的极低区域，来到了充满诱惑力的价值区间，而投资者情绪同样被打击至谷底，一旦稍有利好，反弹之力犹如被积压已久的弹簧得到释放。
看空
昨天收盘到今天开盘，A股发生了极为罕见的一幕。
一般来说，A股做空机制不够完善，多空制衡力量不平衡，少有研究报告给予某家上市公司“卖出”评级。
可就在A股狂飙突进之时，昨天收盘后，中信证券发布研究报告认为，中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71至5.38元（人民币，下同），预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。
今天开盘前，华泰证券发布研究报告认为，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调至“卖出”评级。中信建投上一交易日收盘价为31.16元，今年以来涨幅超2.5倍。
说白了，研究机构认为中国人保和中信建投涨得虚高了，目前股价不值得。
这消息一放出来，今天A股三大指数集体低开逾2%，中国人保、中信建投一字跌停，东方通信等“妖股”亦全线跌停。
等到收盘再看，中信证券、华泰证券，加上它俩看空的股票，中国人保、中信建投，全部跌停，有人笑言“自杀式看空”。
远洋资本高级研究员盖新哲在接受中新社国是直通车采访时表示，近期A股连续收涨，一些股票估值已远高于历史水平和基本面，但仍然持续放量上涨，容易形成单边一致预期，催化羊群效应，甚至埋下暴涨暴跌的风险，反而会不利于股票市场健康稳定。
此外，还有两件事值得推敲：昨天，中国银保监会官网挂出了两张罚单，均因“贷款用途管控不严，信贷资金违规流入股市”，对宁波银行台州分行和路桥农商银行作出处罚决定。
今天，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，明确禁止证券经营机构与各类配资机构合作开展业务。
先甭管A股是不是牛市，但是贷款违规使用、非法场外配资，是要完的。
后市
过去一段时间A股的表现是否可以称之为牛市呢？华宝基金副总经理李慧勇称，从技术上讲，涨跌幅超过20%就可以界定为牛熊市，单从这一点看，A股之前的表现已经进入牛市股票配资炒股巨亏自杀A股黑色星期五！沪指狂跌，这波牛市真就只有10天？，但是否具有持续性还有待观察。
遭遇过黑色星期五之后，下周或是未来更长一段时间内，A股能不能把再牛起来？现在看来，仍存变数。
业绩佳的优质资产是否够多？经历暴涨后估值修复，A股暂未出现明显的“优质资产”板块，创业板业绩增速是否见底回升仍需一季报的验证，主板业绩增速受经济周期影响，预计在下半年才见底回升。经济上升周期确认，上市公司盈利改善是步入牛市不可或缺的动力。
潜在增量资金能否持续入场？此轮居民部门的资产配置情况与历史不同，房地产中集聚了大量居民资产，尤其是加杠杆的购房者意味着未来现金流收入也将部分用于偿还贷款，从而高流动性资产比例相对变小且对资产收益稳定性的需求相对增加。
估值优势丧失后是否获利离场？与A股反弹上涨背向而驰的是其本身的估值优势，短时间内涨得越多估值优势空间缩窄的就越明显，资本逐利，一旦收益达到心理预期值后，不排除投资人选择“落袋为安”、获利出清的可能。
海通证券指出，此前曾提示，3000点附近市场分歧明显增强，本周走出如此的大震荡行情应当说也在预料之中。目前来看，基本面压力仍存，因此操作上始终保持相对谨慎是应该的。
海通证券认为，在周五大幅回调的情况下，风险已经得到较大程度的释放，因此投资者情绪也没必要过度担忧，后市短期内以震荡形式调整的概率更高，投资者依旧可以保持一定的仓位比例等待市场做出进一步反应。中长期看，本轮行情未结束，后市依旧会有新高的空间。
“牛市尚无坚实理论基础，投资者却愿意暂时保有牛市心态，不得不说，这真是一个完美的春季躁动！”申万宏源证券策略高级分析师傅静涛则认为，基于目前信息，3月赚钱效应开始收缩、4月市场回调是大概率。
