广发制造业精选混合基金04月01日净值上涨3.37%，投资者关注

<炒股配资门户>广发制造业精选混合基金04月01日净值上涨3.37%，投资者关注

金融界基金04月02日讯 广发制造业精选混合型证券投资基金（简称：广发制造业精选混合，代码）04月01日净值上涨3.37%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3630元，累计净值为2.3630元。

广发制造业精选混合基金成立以来收益136.30%，今年以来收益37.22%，近一月收益11.41%，近一年收益-5.40%，近三年收益7.46%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李巍，自2011年09月20日管理该基金，任职期内收益136.30%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有欣旺达（持仓比例9.03%）、金风科技（持仓比例6.58%）、信维通信（持仓比例6.27%）、欧菲科技（持仓比例5.15%）、立讯精密（持仓比例5.13%）、南极电商（持仓比例4.94%）、精测电子（持仓比例4.72%）、东山精密（持仓比例4.25%）、美亚光电（持仓比例3.99%）、阳光电源（持仓比例3.70%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年1季度，A股主要指数走势差异较大，上证50、沪深300先涨后跌，中小板综指和创业板综指则是先跌后涨；2季度，主要指数均在前半段盘整，但在后半段快速下跌；3季度，主要指数再次出现明显分化，上证50上涨5%，沪深300下跌2%，中小板综和创业板综跌幅均超过10%；4季度，主要指数走势又再次趋于一致，跌幅均超10%。报告期内，上证50、沪深300、中小板综指和创业板综跌幅分别为19.83%、25.31%、35.31%和31.12%，应该说是A股市场过去10年最惨烈的一年。全球主要经济体在2018上半年保持相对平稳，但除美国外均有走弱的趋势。中国主要经济数据维持较好水平，小幅波动，企业盈利也体现出了较强韧性，去杠杆和贸易战成为影响A股市场的主要因素。从美国3月份启动贸易战，并愈演愈烈，一度成为对国内经济和A股市场影响最大且最不可预测的影响因素，直至岁末，两国元首会晤后才有实质性缓和。加强金融监管和去杠杆则是影响国内经济和A股市场的另一个重要因素，管理层在此事上的决心无需怀疑，但节奏和力度似乎超出市场的普遍预期。社融总额增速快速下滑，投资者普遍担心中国经济增速在下半年出现失速，这种担忧被下半年的经济数据一定程度上证实。PMI持续走低，到12月时已降至49.4，突破荣枯线，且其中与出口相关的指标下降更明显，预示着未来出口形势不容乐观；地产销售逐渐走弱，地产相关消费景气度下行；投资回报率太低和对未来经济前景的担忧也影响到了制造业投资；经济不景气还体现在了以汽车为代表的耐用消费和以服装为代表的非耐用消费。除了对经济本身的影响，资管新规对银行理财资金池的规范加大了股票质押平仓的风险，市场本身的下跌更是加剧了这种风险。再叠加频发的信用违约事件，快速贬值的人民币汇率，整个中国经济和国内金融市场呈山雨欲来之势。面对内忧外患，所幸管理层及时进行了政策上的调整，7月份的政治局会议已经开始强调稳字当头，10月份的政治局会议进一步确认了这一点，年底的中央经济工作会议也延续了一致口径，且在某些长期问题上的提法令人眼前一亮。只是政策的传导尚需时日，中国经济庞大的体系也自有其运行规律，边际转向、相机抉择的政策至少在2018年年内未有效缓解经济下滑之势，更难以扭转A股市场的持续下跌。当然，除了贸易战之外，外部环境也没那么太平广发制造业精选股票，一枝独秀的美国经济也逐渐面临衰退的风险，美股在4季度的暴跌，欧洲持续走弱的经济和频发的社会事件，都暗示着我们所处全球社会经济大格局已经发生某种趋势性变化。A股市场估值体系的重构则是影响2018年市场的另一个重要因素，这个过程从2016年开始，在2018年演绎到极致，后续也许还有反复，但趋势难以逆转。其背后是全球经济政治格局、中国经济发展阶段、投资者结构变化等多方面因素共同作用的结果。市场下跌自有其逻辑。目前内忧外患的情况下，我们需要对大趋势、大格局有更清晰的认知。目前全球政治经济所面临的诸多困难和乱局其实仍是2008年危机的延续，背后的原因在于全球化走到了尽头，当年所面临的诸多问题目前依然存在、未有改善，包括债务过高、新增长动力、贫富分化、劳动生产率等等，全球需要寻找新的增长模式和治理结构。国内亦是如此，某些问题是全球问题在中国的显现，有些则主要来自自身，毕竟改革开放四十年了，需要将改革开放有效推向更深层。虽然战略上谨慎，但不妨碍战术上可以更乐观积极一些，毕竟2018年困扰A股市场最重要的两个问题，金融监管和贸易战已经出现明显缓和甚至转向，市场大幅下跌以后已经反映了绝大部分悲观预期。更应看到的是，虽然我们面临诸多内外部的风险因素，但中国经济仍走在正确的发展道路上，十九大报告清晰的为中国经济的未来指明了方向，更强调经济增长的质量而非速度，社会的主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。作为二级市场投资者，我们理应对中国经济和中国的资本市场抱有更多的信心，保持理性、相信未来、迎接挑战。报告期内，本基金在仓位判断上出现较大偏差，未能及时跟随市场变化降低仓位，始终维持在较高水平；同时，在A股估值体系重构的过程中，制造业是重灾区，尤其消费电子、新能源设备等新兴制造业行业的估值水平出现大幅下降，而本产品在这些行业配置较重，对净值造成了很大影响。

本报告期内，本基金净值增长率为-35.87%，同期业绩比较基准收益率为-27.23%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

站在目前时点，我们对2019年的A股市场持谨慎乐观的态度，利好和利空的因素都很清晰。利空包括：1）宏观经济压力大，上市公司盈利增长不确定性高；2）外部环境动荡；3）投资者情绪低迷。利好因素包括：1）估值低；2）国内政策友好；3）A股国际化程度提升，海外资金配置需求大。其实，无论经济也好还是股市也好，都是动态发展变化的广发制造业精选混合基金04月01日净值上涨3.37%，投资者关注，多空因素也可能随时逆转，让我们转向乐观的最关键原因还是在于，经过长时间的下跌，利空的因素已经反映的相对充分了。在具体操作策略上，我们将在战略上保持谨慎，正视中长期存在的问题，但在战术上保持积极，努力寻找结构性机会，相信周期的力量，不把长期问题短期化。2019年或许是获取阿尔法收益比较好的一个年份。制造业中重点关注并配置的行业包括：1）虽然消费电子行业景气度仍不佳，但消费电子领域的科技创新并未停止，中国的电子产业链仍然是最具全球竞争力的，市场份额也有进一步提升的空间，关键在于经过2018年的持续下跌，有一批优秀公司的估值已经非常便宜；2）经济下行压力大，政府预计采用大规模基建对冲，制造业中与此相关的工程机械和重卡仍有望保持高景气度；3）除了传统基建，以信息流、能源流和物流为核心的新基建也是政策发力的重点，与此相关的通信设备、电力设备、轨交设备也是配置的重点方向；4）新兴行业中的新能源车、半导体未来成长空间大，是本产品持续关注的方向；5）社会库存消化结束后，汽车行业有望在下半年迎来反转。